거래 기초

마지막 업데이트: 2022년 7월 24일 | 0개 댓글
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주식과 옵션의 차이점

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선물거래는 미래의 정해진 날짜에, 정해진 기초자산을, 정해진 가격에, 사거나 팔기로 한 양자 간의 계약을 말한다. 선물거래는 다음과 같은 경제적 기능을 한다.

첫째, 가격변동위험을 효율적으로 관리할 수 있는 수단을 제공 한다. 기초자산의 가격이 오를 것으로 예상될 경우 투자자는 선물을 매수하고, 기초자산의 가격이 하락할 것으로 예상될 경우 선물을 매도를 하여 가격변동위험을 회피할 수 있다.

둘째, 가격예시(price discovery) 기능 이다. 시장에서 결정되는 선물가격은 수요와 공급이 일치하는 지점에서 형성된 거래 기초 것으로, 해당상품의 수요와 공급에 대한 각종 정보가 집약되어 결정된다. 따라서 현재의 선물가격은 현재시점에서 미래 현물가격에 대한 시장 참가자들 간의 공통된 예측을 반영하기 때문에, 투자자들은 선물 가격을 통해 기초 자산의 미래 가격을 예측해볼 수 있다.

셋째, 투자자에게 새로운 투자 기회를 제공 한다. 선물은 위험회피기능 이외에 투자수단으로서의 성격도 가지고 있다. 선물계약의 경우 매매금액의 2%~10% 정도의 증거금만으로 현물거래와 동일한 금액의 거래를 할 수 있기 때문에, 투자원금 보다 더 많이 투자한 것과 같은 레버리지 효과(Leverage effect)를 가질 수 있다. 또한 선물거래는 투자자들에게 차익거래 기회를 제공한다. 기초자산의 선물가격이 비정상적으로 높은 경우, 투자자는 상대적으로 저평가된 기초자산을 매수하고 동시에 고평가된 선물을 매도하는 거래를 함으로써 수익을 얻을 수 있다.

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주식과 옵션의 차이점

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옵션 거래 전략 코스의 개요는 다음과 같습니다.

콜옵션 및 풋옵션 학습, 옵션 기반 - 시간감소, 내재된 변동성, 콜옵션 및 풋옵션을 구입하는 옵션그리스인 - 라이브 트레이딩

● 섹션 I - 콜옵션
옵션을 처음 배우는 대부분의 사람들은 너무 많은 전문 용어와 복잡한 언어에 직면합니다. 이 옵션 거래 전략 과정에서는 실제 사례(주택 구입)를 사용하여 콜 옵션(섹션 1)의 실제 작동 방식을 설명합니다. 이 예에서는 Call Option이 무엇인지 단계별로 자세히 설명합니다.

● 섹션 II - 풋 옵션.
Put Option은 포트폴리오의 궁극적인 "프로텍터"이며, 이 과정에서는 Put Options의 구조에 대해 설명합니다. Call Option과는 정반대입니다. 주식이나 지수의 가치가 떨어지면 풋옵션의 가치가 높아진다. Put Option을 정의하고 Call Option과 마찬가지로 Put Option의 실제 예를 검토합니다.

● 섹션 III - 스톡 및 옵션 콤보 전략
이 섹션에서는 주식 투자자들이 포트폴리오 전략에 옵션을 결합할 수 있도록 세 가지 창의적인 전략을 개략적으로 설명합니다.
· 옵션을 사용하여 현재 거래 중인 주식보다 훨씬 낮은 가격으로 주식을 구입합니다.
· 옵션을 사용하여 현재 거래 가격보다 훨씬 높은 가격에 주식을 판매합니다.
· 이미 소유한 주식 포지션을 헤지하려면 옵션 사용

● 섹션 IV - 시간 감쇠
시간 감소는 옵션 전략의 핵심 구성요소입니다. 사실 대부분의 고급 옵션 전략은 시간 감소에 기인합니다. 옵션 거래 전략 코스의 이 부분에서는, 그 컨셉에 대해 자세하게 학습합니다. 옵션은 자산을 "소모"하는 것이며, 매일 가치가 떨어집니다. 구매자는 시간의 부패로 인해 상처를 입고 판매자는 그로 인해 이익을 얻는다. 또한 거래 기초 옵션의 유효기간이 가까워짐에 따라 시간의 감소는 더욱 기하급수적으로 증가합니다. 또한 옵션 구매자와 판매자 프로필 간의 훌륭한 균등화이기도 합니다. 시간의 감소는 옵션 구매자와 판매자의 리스크/보상 프로파일의 큰 균등화입니다. 몇 가지 중간 및 고급 전략은 판매 프리미엄(옵션 판매자)에 기초하고 있으며, 이러한 포지션은 일정 기간 동안 이러한 옵션의 거래 기초 가치 하락으로 이익을 창출합니다.

● 섹션 V - 잠재적 변동성
잠재 변동성은 옵션 가격의 "와일드 카드"입니다. 무시하면 대가를 치르게 될 거야 실제로 최소한 4가지 종류의 변동성(Volatibility, 잠재 변동성, 이력 변동성, 미래 또는 예상 변동성)이 있습니다. 우리는 휘발성의 개념을 간단한 용어로 설명하기 위해 실제 사례를 사용합니다. 그런 다음 주식과 옵션에서 변동성이 어떻게 수량화되는지 연구합니다. 또한 Volatibility가 옵션 가격에 자신을 포함시킬 수 있는 뒷문을 찾는 방법. 구매자와 판매자 프로파일 중 하나를 선택할 때 잠재적인 변동성을 고려해야 합니다. 이 복잡한 토픽을 간단한 용어로 나누어 NFLX와 CAT 옵션의 예를 제시합니다.이 예에서는 이 모든 것이 무엇을 의미하는지 확실히 알 수 있습니다.

● 섹션 VI - 옵션 그리스어, 델타, 감마, 베가, THETA
만약 당신이 비행기의 조종사라면, 그리스인들은 당신의 계기판이다. 계기판을 제대로 관리하지 않으면. 상황을 이해하게 거래 기초 될 거야 그리스인을 이해하는 것은 모든 옵션에서 절대적으로 중요하다. 우리는 이 과정을 그리스인 4명 모두가 이해하기 쉬운 장으로 나누었다 - 모든 그리스인의 왕인 델타. 감마 - 무음 연산자. Theta - 모든 옵션 셀러의 꿈. 그리고 베가 - 이거 조심해.. Options의 초보자 대부분은 그리스인을 무시하는 경향이 있다. 그리스인을 정복하면 거래 기초 몇 달간의 학습곡선을 줄일 수 있을 것이다. 말할 것도 없이, 당신은 "오토 파일럿"으로 비행기를 조종할 수 있다.

● 섹션 VII - 옵션 시장 구조
옵션 시장에는 우리가 알아야 할 몇 가지 용어가 있습니다. 「긴」이나 「짧은」등의 용어의 차이로부터, 옵션 시장에 있어서의 상세한 것에 대해 설명합니다. Expiry 시리즈, Bid-Ask 스프레드, 중개 및 거래 비용, 기타 다양한 세부 사항 외에 연습 및 할당과 같은 중요한 프로세스에 대해 설명합니다. Open Interest는 무엇이며, 왜 중요한가, 그리고 마켓 메이커의 역할은 무엇인가. 델에서는, 다양한 주문의 종류와 평균적인 투자자에게 있어서 중요한 것, 및 상황에 따라서는 적절한 것을 조사합니다. 또한 옵션 및 포트폴리오 마진에 적용되는 규정 T 마진에 대해서도 논의합니다.

● 섹션 VII - 통화 옵션 구매(칩OTLE 멕시코 그릴)
콜옵션을 구입하는 것은 옵션 전략 중 가장 기본이며 주식의 강세 전망을 최적화하는 가장 효율적인 전략입니다. 이 옵션 거래 전략 코스에서는 Chipotle Mexican Grill(CMG)의 예를 들어 거래가 어떻게 이루어졌는지를 보여 줍니다. 우리는 거래 진입의 근거, 리스크/보상의 프로파일, 차트 분석과 진입점, 옵션의 유효기간과 '돈'의 선택, 시간 감소 고려사항, 마진 요건, 이익 기대치, 종료 기준, 그리스 분석, 수익 및 손실 프로파일 및 기타 다양한 고려사항을 분석한다. 입점 전 360도 분석을 실시합니다. 이건 진짜 거래이고 보름 이상이고, 우리는 거래를 출구까지 항해합니다.

● 섹션 IXE - 풋옵션 구매(FXE EURO ETF)
풋옵션을 사는 것은 주식의 약세 움직임을 이용하는 것과 주식의 궁극적인 보호자가 되는 두 가지 목적에 도움이 됩니다. 이 코스에서는, 유로 ETF(FXE)의 예를 들면, 약 25일간의 거래의 성과를 나타내고 있습니다. 우리는 거래 진입의 근거, 리스크/보상의 프로파일, 차트 분석과 진입점, 옵션의 유효기간과 '돈'의 선택, 시간 감소 고려사항, 마진 요건, 이익 기대치, 종료 기준, 그리스 분석, 수익 및 손실 프로파일 및 기타 다양한 고려사항을 분석한다. 입점 거래 기초 전 360도 분석을 실시합니다. 델은, 「당첨자가 달릴 수 있도록」관리된 방법으로 고객에게 안내합니다」라고 하는 방법을 소개합니다.

● 섹션 X - 전략 및 최적화
옵션 전략 최적화 코스에는 4가지 옵션 전략이 모두 포함되어 있습니다. 4가지 전략은 2가지 강세 전략과 2가지 약세 전략으로 구성되는데, 다른 전략보다 구체적인 전략을 언제, 어떻게 선택해야 할까. 하나의 전략을 구별하고 다른 전략과 연결하기 위해 유용한 "4가지 전략 상자"를 만듭니다. 가장 중요한 것은 전략을 선택하기 전에 고려해야 할 사항들이 무엇이냐는 것입니다. 당사의 전략 선택은 현재 주식의 동향뿐만 아니라 다양한 시장 외부 효과 및 잠재 변동성과 같은 몇 가지 주요 옵션 지표에 따라 달라집니다. 이 과정에서는 VIX(Fear Index), 거래 시뮬레이션 및 거래 조정 매개 변수와 같은 고급 옵션 항목에 대한 간략한 설명도 제공합니다.

● 섹션 XII - 단일 옵션 조정
이 옵션 거래 전략 코스에서는 옵션 조정의 필요성과 조정이 포지션의 성공에 적합한 엔트리 또는 분석만큼 중요한 이유를 설명합니다. Long Call, Short Call, Long Put, Short Put의 4가지 기본 전략을 모두 고려하여 문제가 발생할 경우 이러한 포지션에 대한 다양한 조정을 검토합니다. 모든 투자자는 "고통점"을 가지고 있습니다.이것이 그들이 그들의 입장을 조정하는 시점입니다. 이 과제에 엄격한 접근법을 적용하면 투자자는 리스크를 통제하면서 수익 창출 기회를 극대화할 수 있습니다. 이 과정에서는 조정을 고려할 때 주식에 대한 투자자의 전망의 중요성뿐만 아니라 조기 조정, 초과 조정 및 수익성 거래 조정 등 다양한 세부 사항도 논의한다.

이 번들은 코스로 구성되어 있습니다.
● 코스 I - 옵션 소개 - 옵션, 콜 옵션 및 풋 옵션에 대한 자세한 설명과 Apple(AAPL) 옵션을 사용한 이론 및 실제 적용 방법을 거래 기초 설명합니다.
● 코스 II - 옵션 기반 - 시간 감소, 잠재 변동성 및 옵션 그리스인은 옵션에 대한 이론적 이해를 완성합니다.
● 코스 III는 초심자를 위한 옵션 전략입니다.콜옵션과 풋옵션을 구입하여 실제로 라이브 트레이드를 실시하여 종료점까지 관리합니다.

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옵션이란 특정 기초 상품을 미래의 특정시점 혹은 그 이전에 특정가격에 사거나 팔 수 있는 권리를 말한다.
옵션매입자는 옵션매도자에게 프리미엄을 지불하는 대신 매매이행을 청구할 권리를 갖고
옵션매도자는 옵션매입자가 자신의 권리를 행사하고자 할 때 반드시 그 요구를 충족시켜야 할 의무를 지게 된다.
따라서 옵션매입자는 유리한 경우에는 권리를 행사하나 불리한 경우에는 권리를 포기할 수 있다.

  • 파생 상품 : 기초자산의 가격변동을 기초로 가격이 형성된다.
  • 기한부 상품 : 옵션거래는 권리에 대한 거래이며 그 권리는 일정한 기간으로 제한되어 있으며,
    그 기간 내에서만 권리를 행사할 수 있다.
  • 소모성 상품 : 옵션의 프리미엄은 내재가치와 시간가치로 구분되는데,
    시간가치는 만기일이 가까워질수록 감소하여 만기일에는 0이 된다.
  • 위험관리수단의 제공 : 가격변동위험을 효율적으로 관리할 수 있는 수단이 제공
  • 가격예시기능 : 선물가격은 미래가격에 대한 시장의 합의이므로 미래가격에 대한 예측 가능
  • 새로운 투자기회 제공 : 저렴한 비용, 높은 레버리지 효과의 새로운 투자수단
선물과 옵션시장 비교
구분 옵션계약 선물계약
계약의 성격 매입자는 일정시점 동안
기초물 거래를 할 수도 있고 안 할 수도 있는
권리를 가지지만, 매도자는 그에 따른 의무를
가진다. 불평등계약
매입자와 매도자 모두 약정시점에 가서는
거래를 이행해야 한다. 평등계약
계약의 가치 매입자는 매도자에게 대가(프리미엄)를
지불하고 매입한다.
계약 대가의 지불은 없다.
위험수준 매도자에게만 부과된다. 매입자, 매도자 모두에게 부과된다.
  • 옵션매입자(옵션보유자)
    옵션매입자는 일정한 대가(프리미엄)를 지불하고 권리를 매입한 후 자기에게 유리하면 권리를 행사하여
    계약을 이행하고 불리하면 권리행사를 포기하고 계약을 이행하지 않을 수도 있다
  • 옵션매도자(옵션발행자)
    옵션매도자는 일정한 대가(프리미엄)를 받고 옵션매입자가 권리를 행사할 경우 계약의 상대방이 되어
    계약을 이행해야 할 의무를 가지게 된다.
  • 옵션프리미엄
    옵션매입자가 권리를 갖는 대가로 옵션매도자에게 지급하는 금액을 말하며 옵션시장에서 결정되는
    옵션가격이 바로 옵션프리미엄이다.
  • 행사가격
    선물가격의 인도가격에 해당하는 것으로 옵션매입자가 권리를 행사할 수 있는 가격을 말한다.
  • 기초자산
    옵션계약에서 매입측과 매도측이 사고 팔기로 한 대상물로서 선물거래의 기초자산과 같은 개념이다.
    다만, 옵션의 기초자산은 금융상품에 한정된다.
  • 만기일
    옵션매입자가 권리를 행사할 수 있도록 정해진 날 또는 정해진 기간을 말한다.

옵션을 행사하는 경우 옵션이 가지는 가치로 행사가격과 시장가격의 차이이다.

  • ITM(내가격) : 옵션의 내재가치가 있는 상태를 의미하며 옵션을 행사함으로써 즉각 이익을 보는 경우
  • ITM Call Option : 기초물의 현재가격 > 옵션의 행사가격 ☞ ITM Put Option : 기초물의 현재가격 < 옵션의 행사가격

옵션매입자들이 시간이 경과함에 따라 기초자산가치의 변동이
옵션가치의 상승을 가져올 것을 기대하여 옵션에 대해 지불하고자 하는 금액

정보화의 심화와 함께 4차산업혁명의 물결이 다가오고 있다. 그러나 새로운 시대의 핵심적 자원이 될 데이터의 활용을 위한 법적 토대는 아직 정비되지 못하고 있다. 데이터도 자원이자 재화인 이상 그 효율적인 활용을 위해서는 시장을 통하는 것이 기본이 되어야 한다. 법경제학의 성과는 데이터에 대한 권리를 명확히 하고 거래비용을 낮추어 자유로운 거래를 실질적으로 보장함으로써 효율적인 데이터 시장을 조성할 수 있음을 보여준다. 이는 재산권의 보장과 사적자치의 원칙이라는 헌법 및 사법상의 원리에 부합하는 것이다. 한편 데이터는 혁신의 동력이자 문예 진흥의 원천으로서 타인에 의하여 널리 이용될 필요가 있다. 이를 위하여 데이터에 대한 권리의 내용과 범위를 적절히 법률로 조정하는 것은 그것이 명확한 이상 시장의 효율성에 영향을 미치지 않으며 헌법이 예정하고 있는 것이기도 하다. 데이터의 여러 특성은 시장의 효율성을 유지하기 위한 특별한 고려를 필요로 한다. 데이터는 비전유성이나 복제의 용이성으로 인하여 과소생산되기 쉬우므로 배타적 지배권에 의하여 보호될 필요가 있다. 또한 복제의 용이성은 갈수록 플랫폼화되는 관련 산업의 흐름과 맞물려 시장지배적 사업자가 등장하기 쉬운 환경을 조성하므로 데이터 이동성을 비롯하여 경쟁법적 측면에서 관심이 기울여질 필요가 있다. 데이터 거래의 법적 기초에 관한 실질적인 분석은 위와 같은 인식을 토대로 하여 각 데이터의 유형별로 이루어져야 한다. 데이터는 개인정보, 지식재산권의 대상인 데이터, 권리의 대상이 아닌 데이터와 이러한 원 데이터를 소재로 하여 가공된 2차적 데이터로 유형화될 수 있다. 본고는 배타적 지배권의 확립과 자유로운 거래의 보장이라는 두 가지 측면에서 이들 각 유형의 데이터에 관한 현존하는 법제도를 분석‧평가하고 이를 보완하기 위한 방안을 제시하고자 하였다.

The wave of 4th revolution is coming. But legal basis for the use of ‘data’ which is expected to be the core resource for the new era is a long way to comlpetion. The effective use of data should be achieved through market for data is essentially a sort of resources and goods. Legal economics shows that effective data market can be formed by clarifying right to data and lowering transation cost, which substantially guarantees free transaction. This corresponds to legal principles such as guarantee of property rights and principle of private autonomy. On the other hand, data is engine for innovation and fountain of culture, art and academics and needs to be widely used as such. To adjust the content and scope of rignt to data by legistlation, to the extent that it is clear, doesn’t affect market efficiency and is also anticipated by Constitution. Certain aspects of data demands special consideration for matintaining the efficiency of data market. Data tends to be underproduced because of nonappropriability or 거래 기초 the ease of reproduction and needs to be protected by exclusive control right. The ease of reproduction and the expansion of platform based industry also facilitates the circumstances where dominanqnst players could emerge, which begs for examination from a vatage point of competition law. The effective analysis of legal basis for data transation should be carried out by each data type. Data can be categorized into personal information, data which is subject of intellectual rights, data which is not subject of any rights, and secondary data which is processed from these raw data. This paper intends to analyze and evaluate current legal system relating these types of data from two aspects – estalishing exclusive control rights and ensuring free data transaction 거래 기초 - and proposes some measures to supplement it.

거래 기초

선물, 옵션의 기초와 거래 전략

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품목정보
출간일 2004년 08월 20일
쪽수, 무게, 크기 588쪽 | 크기확인중
ISBN13 9788944532627
ISBN10 8944532621

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