외환 스프레드 베팅

마지막 업데이트: 2022년 4월 15일 | 0개 댓글
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시장 레버리지 얻기 : CFD 대 스프레드 베팅

금융 시장에 대한 투자는 큰 보상을 거둘 수 있습니다. 그러나 거래자들은 상당한 수익을 얻기 위해 필요한 자본에 항상 접근 할 수는 없습니다. 레버리지 상품은 투자자에게 작은 초기 예치금으로 상당한 시장 노출 기회를 제공합니다. 영국에서 인기있는 차액 계약 (CFD) 및 스프레드 베팅은 주식, 외환 및 지수 시장의 기초가되는 레버리지 상품입니다.

핵심 사항

  • 차액 계약 (CFD)은 일부 기본 상품의 가치를 추적하고 그에 따라 보상을받는 단기 레버리지 파생 상품 계약입니다.
  • 스프레드 베팅은 기본 상품을 실제로 소유하지 않고 기본 상품의 가격 변동에 대한 투기 적 베팅을하는 것입니다.
  • 표면적으로는 비슷하지만 CFD와 스프레드 베팅을 구별하는 몇 가지 근본적인 뉘앙스가 있습니다.

차액 계약 (CFD)은 투자자와 금융 기관 간의 파생 계약으로, 투자자가 자산의 미래 가치에 대해 입장을 취합니다. 마찬가지로 스프레드 베팅을 통해 투자자는 시장의 상승 또는 하락 여부에 돈을 걸 수 있습니다. 시가와 종가 사이의 정산 차이는 현금으로 결제됩니다. CFD로 실물 상품이나 증권을 인도하지 않지만 계약 자체는 유효 기간 동안 양도 할 수있는 가치를 가지므로 CFD는 초기 가격의 차이를 교환하는 고객과 중개인 사이에 설정된 거래 가능한 증권입니다. 거래가 풀리거나 취소되었을 때의 거래 및 그 가치.

CFD를 사용하면 투자자가 선물 가격 변동을 거래 할 수 있지만 그 자체로는 선물 계약이 아닙니다. CFD에는 미리 설정된 가격이 포함 된 만기일이 없지만 매수 및 매도 가격으로 다른 증권처럼 거래됩니다.

CFD는 CFD에 대한 시장 수요와 공급을 조직하고 그에 따라 가격을 책정하는 브로커 네트워크를 통해 장외 (OTC) 거래를합니다.

(관련 자료는 다음을 참조하십시오. 차이에 대한 계약의 위험CFD 소개.)

대부분의 경우 CFD 거래는 미국 거주자에게 법으로 허용되지 않습니다.

스프레드 베팅

스프레드 베팅을 통해 투자자는 주식, 외환, 상품 및 고정 수입 증권과 같은 다양한 금융 상품의 가격 변동에 대해 추측 할 수 있습니다. 즉, 투자자는 베팅이 수락 된 시점부터 시장이 상승 할 것인지 하락할 것인지에 따라 베팅을합니다. 그들은 또한 베팅에서 얼마나 위험을 감수하고 싶은지 선택할 수 있습니다. 투자자가 강세장과 약세장 모두에서 투기 할 수있는 면세 수수료없는 활동으로 홍보됩니다. 베팅 자체는 다른 사람에게 양도 할 수 없습니다.

스프레드 베팅 회사는 시장이 상승하고 있다고 생각하면 구매 가격으로 투자를 포지셔닝하는 잠재적 투자자에게 매수 및 매도 가격을 제공하고 시장이 하락할 것이라고 생각하면 매도 가격을 제공합니다. 기존 투자와 달리 스프레드 베팅은 실제로 베팅의 한 형태입니다. 고정 배당률 베팅과 달리 특정 이벤트가 외환 스프레드 베팅 발생하지 않아도됩니다. 실제로 언제든지 베팅을 마감하고 이익을 집으로 가져 가거나 손실을 제한 할 수 있습니다. FSB는 주식, 채권, 지수 및 통화 등과 같은 모든 종류의 금융 시장 및 상품의 가격 변동에 베팅 할 수있는 마진 파생 상품입니다. 투자자는 (주식 매입과 유사) 매수할 수 있습니다. 시장이 외환 스프레드 베팅 움직이는 방향이나 예측에 따라 숏 (주식 판매와 같은) 베팅을합니다.

(심층 토론은 금융 스프레드 베팅 이해최고의 스프레드 베팅 전략.)

CDF 및 스프레드 베팅은 기초 자산에서 가치가 파생되는 레버리지 파생 상품입니다. 이러한 거래에서 투자자는 기초 시장에서 자산에 대한 소유권이 없습니다. 차액 계약을 거래 할 때 기본 자산의 가치가 미래에 상승 할 것인지 하락할 것인지에 베팅하는 것입니다. CFD 제공 업체는 기본 자산 가격에 따라 매수 포지션과 매도 포지션을 모두 선택하여 계약을 협상합니다. 투자자는 기본 자산이 증가 할 것으로 예상하는 매수 포지션을 취하고, 공매도는 자산 가치가 감소 할 것이라는 기대를 의미합니다. 두 시나리오에서 투자자는 종가와 시가의 차이를 기대합니다.

마찬가지로 스프레드는 스프레드 베팅 회사가 제시 한 매수 가격과 매도 가격의 차이로 정의됩니다. 자산의 기본 움직임은 롱 또는 숏 포지션을 구매할 수있는 옵션과 함께 베이시스 포인트로 측정됩니다.

마진 및 위험 완화

CFD 거래와 스프레드 베팅 모두에서 초기 마진은 예비 입금으로 필요합니다. 마진은 일반적으로 오픈 포지션 가치의 .5에서 10 %까지 다양합니다. 변동성이 더 큰 자산의 경우 투자자는 더 높은 마진율을 기대할 수 있으며 덜 위험한 자산의 경우 마진이 적습니다. CFD 거래와 스프레드 베팅의 투자자는 자산 가치의 작은 퍼센트 만 기여하지만 가치의 100 %를 지불 한 것처럼 동일한 손익을받을 수 있습니다. 그러나 두 투자 전략에서 CFD 제공 업체 또는 스프레드 베팅 회사는 나중에 두 번째 마진 지불을 위해 투자자에게 전화 할 수 있습니다. (자세한 내용은 자습서를 참조하십시오.마진 거래.)

투자 위험은 절대 피할 수 없습니다. 그러나 심각한 손실을 피하기 위해 전략적 결정을 내리는 것은 투자자의 책임입니다. CFD 거래와 스프레드 베팅 모두에서 잠재적 이익은 기본 시장과 100 % 동일 할 수 있지만 잠재적 손실도있을 수 있습니다. CFD 및 스프레드 베팅 모두 계약 개시 전에 손절매 주문을 할 수 있습니다. 손절매는 가격이 충족되면 계약을 자동으로 닫는 미리 결정된 가격입니다. 공급자가 계약을 성사시킬 수 있도록 일부 CFD 공급자와 스프레드 베팅 회사는 프리미엄 가격으로 보장 된 손절매 주문을 제공합니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오.스탑 리밋 주문으로 범위 좁히기.)

주요 차이점

스프레드 베팅은 CFD 계약이없는 동안 베팅 할 때 고정 만료 날짜를 갖습니다. 마찬가지로 스프레드 베팅은 브로커를 통해 장외 (OTC)를 통해 이루어지며 CFD 거래는 시장 내에서 직접 완료 될 수 있습니다. 직접 시장 접근은 전자 거래 완료의 투명성과 단순성을 허용함으로써 일부 시장 함정을 피합니다.

마진 외에도 CFD 거래는 투자자가 수수료와 거래 수수료를 제공자에게 지불하도록 요구합니다. 반대로 스프레드 베팅 회사는 수수료 나 커미션을받지 않습니다. 계약이 종료되고 이익 또는 손실이 실현되면 투자자는 돈을 갚거나 무역 회사에 돈을 빚지고 있습니다. 이익이 실현되면 CFD 트레이더는 마감 포지션의 순이익에서 오프닝 포지션과 수수료를 뺀 것입니다.스프레드 베팅의 이익은 베이시스 포인트의 변화에 ​​초기 베팅에서 협상 된 달러 금액을 곱한 것입니다. CFD와 스프레드 베팅은 모두 롱 포지션 계약을 가정 할 때 배당금이 지급됩니다. 자산의 직접적인 소유권은 없지만 제공자와 스프레드 베팅 회사는 기본 자산도 마찬가지로 배당금을 지급합니다. CFD 거래에서 수익이 실현되면 투자자는 자본 이득세를 받고 스프레드 베팅 수익은 면세됩니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 중개 수수료가 귀하의 수익을 저해하지 않도록하십시오.)

표면적으로 유사한 펀더멘털로 인해 CFD와 스프레드 베팅의 미묘한 차이가 신규 투자자에게는 분명하지 않을 수 있습니다. CFD와 달리 스프레드 베팅은 수수료가 없으며 이익에는 자본 이득세가 적용되지 않습니다. 반대로 CFD 손실은 세금 공제 가능하며 거래는 직접 시장 접근을 통해 수행 될 수 있습니다. 두 전략 모두 실제 위험이 분명하며 어떤 투자가 수익을 극대화할지 결정하는 것은 교육받은 투자자에게 달려 있습니다.

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이 기사는 2022년 04월 01일 07:33 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

2022년 1분기 한국물 시장 내 녹록치 않은 발행 환경이 이어졌지만 100억달러를 훌쩍 넘는 조달이 이뤄졌다. 연초부터 기준금리 인상에 대한 불확실성에 더해 우크라이나 전쟁으로 인한 변동성이 극에 달하며 글로벌 채권시장 내 투심이 급격히 위축됐다. 한국물 시장 내 일부 발행사들은 당초 계획보다 발행을 늦추기도 했다.

예년 수준만큼 스프레드를 축소하지는 못했으나 쉽지 않은 시장 상황에서도 국내 발행사들은 분전했다. 달러금리 변동성이 심해지자 캥거루본드, 유로화 커버드본드 등 다른 조달 통로를 적극적으로 물색하며 발행을 이어갔다.

◇분기 기준 100억달러 돌파…뉴 이슈어도 '눈길'

더벨 리그테이블에 따르면 2022년 1분기 전체 한국물(공모) 발행 규모는 120억2123만달러로 집계됐다. 전년 동기(137억8747만달러) 대비 12.81% 감소한 수치다. 2021년 1분기에 비해 발행량이 줄었으나 여전히 100억달러 규모를 거뜬히 넘어서는 모습이다. 한국물 분기 발행량은 2020년 3분기 처음으로 100억달러를 넘어섰다.

연초부터 한국수출입은행, 한국석유공사를 필두로 빅딜이 등장한 점 등이 주효했다. 1월 한국수출입은행은 30억달러라는 역대급 규모의 글로벌본드를 성공적으로 발행해내며 한국물 시장의 '큰손'임을 다시 한번 입증했다. 한 달 뒤 KDB산업은행도 15억달러 규모의 글로벌본드를 발행하며 국책은행의 면모를 보여줬다.

2022년 처음으로 한국물 시장에 등장한 발행사도 눈에 띈다. 현대중공업은 KDB산업은행의 지급 보증을 받아 3억달러 규모의 유로본드 발행에 성공했다. 국내 조선업계 처음으로 공모 한국물 시장에서 트랙 레코드를 쌓으며 조달 통로를 넓히는 데 성공했다.

◇달러채 대세 '여전'…캥거루본드·사무라이본드 부활

2022년 1분기는 달러채 비중이 2021년 대비 소폭 늘어났다. 2021년 달러채의 비중은 86.27%로 전년(2020년) 대비 12.47%포인트 높아졌으나 2022년에는 이보다 2.32%포인트 더 높아진 88.59%를 기록했다. 달러금리 인상 기조에도 불구하고 한국물 시장에서는 여전히 달러채가 대세였다.

이외 이종통화의 비중은 2021년 대비 다소 줄었다. 2022년 1분기 유로화채권의 비중은 전체의 5.5%로 2021년(11.21%) 대비 약 5.71%포인트 낮아졌다. 한국주택금융공사의 유로화 커버드본드 발행이 유일한 유로화 채권이었다.

2022년에는 캥거루본드가 오랜 공백을 깨고 다시 등장했다. 캥거루본드는 2020년 10월 우리은행을 딜을 마지막으로 1년 반 넘게 한국물 시장에서 자취를 감췄다. 올해 3월 들어 IBK기업은행과 현대캐피탈이 연이어 캥거루본드 발행에 나서 호주 시장에서 한국물의 존재감을 다시금 드러냈다.

캥거루본드와 마찬가지로 2021년 한 건의 발행도 이뤄지지 않았던 사무라이본드 역시 다시 얼굴을 비췄다. 대한항공이 300억엔 규모의 사무라이본드를 발행하며 엔화채는 전체 발행 가운데 2.19%의 점유율을 기록했다.

◇ESG 채권 열풍 여전…전체 70% 차지

2022년 1분기 한국물 시장에서 ESG 채권 열풍은 여전했다. 총 15건의 딜 중 11건이 ESG 채권으로 발행됐다. 2022년 1분기 ESG채권은 총 82억262만달러 규모로 전체 발행 규모 중 68.23%를 차지했다. 2022년 한국물 시장의 첫 주자로 나선 한국수출입은행은 3·5·10년 3개의 트랜치 중 10년물을 그린본드로 구성해 10억달러의 ESG 채권을 발행했다.

국내 발행사들은 달러채 이외에 호주달러, 유로화 채권도 ESG 채권으로 구성해 메리트를 더했다. 한국주택금융공사는 3월 6억유로 규모의 유로화 커버드본드를 소셜 본드로 구성했다. 2022년 첫 캥거루본드 주자로 나선 IBK기업은행도 4억1000만호주달러를 소셜본드로 발행했다.

2022년 처음 공모 한국물 시장에 발을 들인 현대중공업도 3억달러를 그린본드로 구성해 새 기록을 세웠다. 원화채 시장에서 조선업계 최초로 그린본드를 발행한 경험을 살려 외화채 시장에서도 무사히 첫 공모 달러채 발행을 마쳤다.

코스피, 코로나 재확산 부담에 조정국면 지속

남북 관계 문제 장기화 우려도 증시 상승 제한 추가적인 부양책 논의·경제 지표 흐름 기대감 변동성 높을수록 펀더멘털 집중해야…성장주 쏠림 지속

여기는 칸라이언즈

시장경제 포럼

당분간 코스피는 코로나19 재확산 우려감과 북한발 지정학적 위험 등으로 조정 국면이 지속될 것으로 예상된다. 이럴 때일수록 지수 베팅보다는 개별 종목별 접근이 유효하다는 분석이다.

22일 한국거래소에 따르면 오전 10시 현재 코스피는 전장보다 3.31포인트(0.15%) 하락한 2138.01에 거래되고 있다.

지난 19일 코스피는 전주 대비 0.42% 상승한 2141.32로 마감했다. 주 초반 코로나19 재확산 우려감과 대북 리스크 고조에 2030선으로 급락한 코스피는 하루 만에 5% 급등하며 매수 사이드카가 발동하는 등 롤러코스터 장세를 이어가다가 이후 횡보세를 보였다. 남북 관계 악화 속에서도 코스피가 버틸 수 있었던 이유는 개인의 매수세 덕분이었다. 코스피 시장에서 개인은 홀로 1조539억원어치를 순매수했다. 반면 기관과 외국인은 각각 7000억원, 5300억원 순매도했다.

금주 증권가 코스피 예상 등락 범위는 2070~2220선으로 NH투자증권 2070~2150, 케이프투자증권 2140~2220 등을 제시했다.

코로나19 재확산 부담으로 인해 코스피 상승을 제한하는 요인이다.

문남중 대신증권 연구원은 "미국 9개주에서 일일 신규 코로나19 확진자가 최대치를 경신하고, 중국 수도 베이징에서 집단 감염이 확산되고 있어 이를 억누를 수 있는 강한 호재가 나오지 않은 이상 주중 매물 출회가 증시 상승을 제한될 것"이라고 내다봤다.

악화된 남북 관계 문제가 장기화될 우려도 나온다.

문 연구원은 "김여정 노동당 제1부부장이 국제사회에서 처음으로 존재감을 내보이는 시점으로, 이런 의미에서 미사일 도발 등 더 강경한 액션이 나올 가능성이 커 금주 주말이 최대 고비"라면서 "기존의 북한 리스크가 단발성에 그쳤던 반면 이번에는 증시 영향이 장기화될 가능성을 내포하고 있다"고 분석했다.

노동길 NH투자증권 연구원은 "재차 불거진 한반도 지정학 위험도 주식시장에 영향을 미칠 수 있다. 현재 외환시장과 국내 부도위험(CDS 스프레드)은 안정적인 상황으로 북한발 지정학적 위험은 아직 국내 금융시장에 크게 영향을 미치고 있지 않다"며 "그러나 북한의 추가 도발 가능성을 배제할 수 없다는 점에서 경계 요인"이라고 분석했다.

미국이 추가적인 부양책 논의를 하고 있다는 점은 긍정적이다. 앞서 제롬 파월 연준 의장은 두 차례 의회 증언에서 미국 고용시장과 소비지표 회복을 이어가기 위해 추가 부양책 필요성을 강조했다. 민주당과 백악관은 다른 셈법에도 추가 부양책 논의를 지속하고 있다.

문남중 연구원은 "과거 위기 국면을 통해 정부의 통화정책과 재정정책에 대한 의존도가 더 커진 상황에서 트럼프 행정부는 6월 가격 조정을 추가 부양책의 규모와 속도의 강도를 더 높이는 계기로 삼을 것"이라면서 "추가 정책 기대감을 바탕으로 상승이라는 추세에서 벗어나지 않을 것으로, 향후 더 많을 성과를 내기 위한 외환 스프레드 베팅 건전한 조정이 될 것"이라고 내다봤다.

최유준 신한금융투자 연구원은 "7월 이전까지 특별한 모멘텀이 관측되지 않는데다가 증시 고점 부담도 더해진 상황"이라면서 "내달 말 예정된 미국 추가 부양책 논의, 내달 중순 EU 코로나19 회복 기금 협상이 기대된다"고 밝혔다.

더불어 경제 지표가 예상보다 양호한 흐름을 보인다면 증시에 지지력을 제공할 수 있을 것으로 보인다. 미국의 5월 소매판매가 전월대비 17.7% 급증했다. 중국의 소매판매는 지난해보다 2.8% 감소했지만 4월(-7.5%)에 비해 개선됐다. 미국과 중국의 산업생산은 예상치에 미치지 못했지만 수요측면에서 경제활동 움직임이 숫자로 확인됐다는 점은 고무적이라는 평가다.

노동길 연구원은 "미국 5월 소매판매, 산업생산 등 코로나19 영향으로 3~4월 중 급감했던 미국의 주요 경제지표들의 반등이 확인되고 있다"면서 다만 "3~4월 기저효과가 제거된 6월 지표가 확인되기 전까지 경기 저점을 확신하기 어렵다는 점은 고려해야 할 사안"이라고 말했다.

당분간 변동성 높은 장세가 이어질 것으로 전망되는 만큼 펀더멘털에 주목할 것이 조언된다. 코스피 상승 속도 둔화 속에 지수보다는 종목별로 접근하는 것이 유효하다는 분석이다.

한대훈 SK증권 연구원은 "최근 우선주가 급등하는 이상한 조짐이 감지되지만 현재의 우선주 급등이 마냥 반갑지만은 않다. 현재 오르고 있는 우선주 중에서 높은 배당을 기대할 수 있는 종목은 많이 없기 때문"이라면서 "변동성이 높은 장세는 당분간 이어질 것으로, 기술주와 성장주 등 기존 주도주에 대한 긍정적인 전망을 유지한다"고 말했다.

노동길 연구원은 "상반기 코스피 업종 수익률은 헬스케어·소프트웨어·IT가전·화학 순으로 벤치마크를 상회했는데 상반기 조정 국면에서 미래 성장주로 적극적 리밸런싱해 나타난 결과"라면서 "주식시장이 예견하고 있는 유망산업은 바이오·헬스케어, 인터넷 플랫폼, 2차전지, 성장주라는 공통점을 갖고 있다. 연초 대비 양호한 수익률을 보인 성장주로의 쏠림은 경기 개선에 대한 확신을 갖기 전까지 이어질 수 있어 성장주 위주의 대응 전략이 유효하다"고 강조했다.

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EDAILY 채권

[이데일리 이정훈 기자] 안정적이고 보수적인 것으로 정평이 나있던 삼성증권 채권운용부문이 변하고 있다.

국내외 주식과 채권, 각종 파생상품, 외환과 원자재(커머디티)까지 포괄하게 된 삼성증권은 자산운용의 라인업을 확장하는 동시에 기업 등 차입자와 도·소매 투자자의 다양한 니즈까지 한꺼번에 충족시키겠다는 목표를 세우고 있다.

특히 이처럼 해외 투자은행(IB)을 지향하는 자산운용 조직으로 올해 업계 최고의 실적을 낸 뒤 글로벌 톱10 증권사로의 도약을 위한 토대를 마련하겠다는 야심찬 계획까지 가슴에 품었다.

그리고 그 중심에 운용사업부를 총괄하고 있는 박인성 상무 (사진) 가 있다. 20년을 삼성생명에서 자산운용업무를 맡아온 박 상무는 증권에서도 `한우물`을 파고 있다.

다음은 박인성 삼성증권 상무와의 일문일답 전문.

-현재 직책인 삼성증권 운용사업부장을 맡은 지는 얼마나 됐나.

▲(인사 발령 기준으로) 이제 두 달째다. 실제로 운용을 맡은 지는 한 달쯤 됐다고 보면 된다.

-그 전에는 어떤 일을 했었나.

▲삼성생명에서 20년이나 일했다. 증권으로 옮겨온 지는 이제 1년쯤 됐다. 삼성증권에 와서는 작년 일년간 채권영업과 리테일채권 등 채권사업쪽 일을 해봤었다.

-삼성생명에서 20년이나 있으면서 주로 어떤 일을 했었나.

▲실제 첫 직장은 지난 1988년 입사한 삼성물산이었다. 당시 경리팀에서 1년 정도 일했는데 당시 주식시장이 워낙 활황이었고 코스피지수가 사상 처음으로 1000선을 넘어가기도 했었다. 그 쪽 일을 해보고 싶어서 사표를 내고 증권사에 지원하려고 했는데, 회사측에서 배려해서 삼성생명 자산운용본부로 옮겨가 일할 수 있었다. 자산운용본부에 있으면서는 국내 주식과 채권 투자는 물론이고 해외 현지 주식과 채권 투자 등 일반계정 운용 일을 주로 했었다. 증권으로 옮기기 전에는 채권과 주식 아웃소싱을 맡아 삼성투신운용과 함께 일했었다.

-당시 삼성생명에서 운용을 하면서 기억에 남는 일이 있나.

▲외환위기 당시 정부와 공기업의 코리안 페이퍼(KP)도 다뤘다. 외환위기가 터지면서 외국투자가들이 한국의 부도 가능성을 우려해 코리안 페이퍼를 덤핑 수준으로 내다 팔았다. 절호의 투자기회로 인식하고 전략적인 의사결정 후 생명에서 98년 한 해에만 코리안 페이퍼를 2조원 이상 헐값에 매집했다. 이렇게 투자한 외화채권을 환헷지를 통해 원화확정 현금흐름을 만들었고 결과적으로 동일 원화채권 대비 7% 정도 초과수익을 낼 수 있었다.

-스프레드 축소쪽에 베팅한 셈인가.

▲아니다. 원화로 된 채권을 직접 사는 것보다 수익도 높았고 확실한 차익거래(아비트러지)가 될 수 있었다. 당시 외국계들의 매물이 쏟아지면서 코리안 페이퍼의 스프레드가 벌어졌는데, 우리가 사들이면서 다시 스프레드가 줄었다. 결국 우리나라 크레딧 안정에 기여했다고 생각한다. 회사쪽에서 볼 때도 당시 보험해약이 줄을 잇고 회사도 자금난을 걱정할 판이었는데, 이를 통해 높은 수익률의 일시납 상품을 내놓으면서 수조원의 자금을 확보할 수 있었다. 결국 회사 유동성 위기를 해소하는데도 일조했다는 자부심이 있다.

-그렇다면 생명과 증권사에서 같은 일을 하는데, 차이점은 어떤 것인가.

▲같은 금융시장을 보고 일하지만 하는 일은 분명히 다르다. 생명보험사의 경우 고객으로부터 받은 장기부채를 헤지하기 위해 길게는 30년, 평균적으로는 7년 이상씩 장기 거래를 했다. 생보사는 고객으로부터의 조달금리를 벤치마크로 삼아 타깃금리를 염두에 두고 운용한다. 호흡도 길다. 이제는 대규모 보험자산을 효율적으로 운용하기 위해 자체운용에서 아웃소싱 운용으로 바뀌고 있다. 이렇게 보면 보험사 운용은 여러 우수한 운용사를 선정해 전략적으로 최고 회사와 펀드를 골라 투자하는 일종의 펀드오브펀드 방식이라고 볼 수 있다. 반면 증권사는 트레이딩 개념이 강하다. 생명사에 비해서는 조금 더 단기적 측면에서 보고 절대수익을 추구하는 경향이 있다. 그런 면에서 회전율도 더 높을 수 밖에 없다.

-이런 차이점 때문에 증권사에서의 현 운용사업부장이라는 자리에 대한 부담이 더 크진 않나.

▲그렇긴 하다. 생보사는 상당부분 만기까지 보유하기도 하고 꾸준히 유입되는 대규모 수입보험금을 효과적으로 분산투자하기 때문에 장기적인 성과가 중요하고 만기보유 목적 투자시에는 투자시점에 이미 퍼포먼스가 확정되기도 한다. 그러나 증권사에서는 매일 시가평가로 투자실적을 평가받는 만큼 시장에 빨리 대응해야 한다. 단기적인 시장 옝측이 중요하다. 시장변동에 대한 헷지도 한다. 그만큼 운용하는데 더 복잡하고 역시 그 만큼 스트레스도 더 큰 편이다.

-그런 스트레스는 어떻게 푸나.

▲기본적으로 원래 스트레스를 잘 안받는 타입이다.(웃음) 그래도 만약 스트레스가 쌓이면 운동하는 등 이래저래 푸는 방식이 있다. 그런 점에서 부원들에게도 가급적 스트레스를 주지 않으려고 한다.

▲술로 스트레스를 푸는 것은 아니지만, 업무상 거의 매일 술을 마시게 된다. 그리고 개인적으로도 술 마시는 걸 좋아하긴 한다. 주량은 소주 한 병 반 정도다.


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